Το κραχ της 10ης Οκτωβρίου 2025 έμεινε στην ιστορία ως η χειρότερη μέρα για την αγορά crypto. Σήμερα, ακριβώς έναν χρόνο μετά, η μνήμη εκείνης της Παρασκευής είναι ακόμα νωπή για πολλούς traders. Μέσα σε λίγες ώρες, θέσεις με μόχλευση αξίας περίπου 19 δισ. δολαρίων έκλεισαν αναγκαστικά.
Τι έγινε στις 10 Οκτωβρίου 2025
Όλα ξεκίνησαν με μια ανάρτηση του Ντόναλντ Τραμπ. Ο Αμερικανός πρόεδρος ανακοίνωσε δασμούς 100% σε όλες τις εισαγωγές από την Κίνα. Η αγορά, γεμάτη μόχλευση, αντέδρασε αμέσως. Το cryptobase είχε καλύψει την πρώτη αντίδραση της αγοράς εκείνο το βράδυ.
Συγκεκριμένα, μέσα σε περίπου έξι ώρες, οι ρευστοποιήσεις έφτασαν τα 19 δισ. δολάρια, σύμφωνα με δεδομένα της CoinGlass. Περίπου 1,6 εκατομμύρια λογαριασμοί έχασαν τις θέσεις τους. Μάλιστα, τα 16,7 δισ. αφορούσαν θέσεις long, δηλαδή traders που πόνταραν σε άνοδο.
Το ποσό ήταν σχεδόν διπλάσιο από το προηγούμενο ρεκόρ, του Απριλίου 2021, όταν οι ρευστοποιήσεις είχαν ξεπεράσει τα 10 δισ. δολάρια.
Το Bitcoin έχασε περίπου 14% από το επίπεδο πριν από την ανακοίνωση και έπεσε κάτω από τα 105.000 δολάρια. Λίγες μέρες νωρίτερα, στις 6 Οκτωβρίου, είχε φτάσει σε νέο ρεκόρ, κοντά στα 126.000 δολάρια. Ωστόσο, τα altcoins είχαν πολύ χειρότερη τύχη. Σε ορισμένα ανταλλακτήρια, πολλά tokens έχασαν για λίγα λεπτά πάνω από το 70% της αξίας τους.
Binance, USDe και η αποσύνδεση των tokens
Το πιο συζητημένο κομμάτι της ημέρας ήταν η Binance. Εκεί, το συνθετικό stablecoin USDe της Ethena έπεσε για λίγο κοντά στα 0,66 δολάρια. Επιπλέον, τα wrapped tokens wBETH και BNSOL έπεσαν ακόμα πιο χαμηλά.
Πολλοί χρήστες είχαν αυτά τα tokens ως εγγύηση για θέσεις με μόχλευση. Έτσι, η πτώση τους οδήγησε σε ακόμα περισσότερες ρευστοποιήσεις. Στη συνέχεια, η Binance αποζημίωσε τους χρήστες που έχασαν χρήματα από την αποσύνδεση.
Ωστόσο, το θέμα της ευθύνης μένει ανοιχτό. Ο ιδρυτής της OKX, Star Xu, υποστήριξε ότι η αποσύνδεση ήταν αποτέλεσμα του σχεδιασμού της Binance. Από την άλλη, ο CZ απέρριψε αυτή την ερμηνεία. Σύμφωνα με τα στοιχεία της Binance, το 75% των ρευστοποιήσεων της ημέρας έγινε πριν αποκλίνουν οι εσωτερικές τιμές της.
Ο CEO της Wintermute, Evgeny Gaevoy, πήρε μια τρίτη θέση. Κατά τον ίδιο, τόσο η εξήγηση του «τεχνικού σφάλματος» όσο και η ενοχοποίηση ενός μόνο ανταλλακτηρίου είναι ανέντιμες. Το πραγματικό πρόβλημα, όπως είπε, ήταν η υπερβολική μόχλευση σε όλη την αγορά.
Η αγορά ένα χρόνο μετά το κραχ της 10ης Οκτωβρίου
Η εικόνα σήμερα απέχει πολύ από τον ενθουσιασμό του Οκτωβρίου 2025. Σύμφωνα με την ημερήσια αναφορά της KuCoin, το Bitcoin έχει τιμή κοντά στα 82.600 δολάρια, δηλαδή περίπου 35% κάτω από το ρεκόρ του. Το Ether είναι κοντά στα 2.490 δολάρια.
Επιπλέον, η συνολική κεφαλαιοποίηση της αγοράς είναι 2,88 τρισ. δολάρια. Πριν από έναν χρόνο, ξεπερνούσε τα 4 τρισ. δολάρια.
Ο δρόμος μέχρι εδώ είχε πολλές δυσκολίες. Το Bitcoin έπεσε κάτω από τα 90.000 δολάρια τον Νοέμβριο, ενώ τον Μάρτιο του 2026 βούτηξε μέχρι τα 65.600 δολάρια. Από τότε, η αγορά ανακάμπτει σιγά σιγά. Πράγματι, ο δείκτης Fear & Greed είναι σήμερα στο 64, στη ζώνη της «απληστίας».
Τα μαθήματα από το κραχ της 10ης Οκτωβρίου
Το κραχ της 10ης Οκτωβρίου άφησε μερικά σαφή μαθήματα. Πρώτον, η μόχλευση πολλαπλασιάζει όχι μόνο τα κέρδη, αλλά και τις απώλειες. Ένα απότομο νέο μπορεί να κλείσει μια θέση μέσα σε λεπτά, πριν προλάβει ο trader να αντιδράσει.
Δεύτερον, η ρευστότητα μπορεί να στερέψει ακριβώς τη στιγμή που τη χρειάζεσαι. Εκείνο το βράδυ, πολλοί market makers απέσυραν τις εντολές τους. Έτσι, οι τιμές έπεσαν πολύ πιο γρήγορα από ό,τι δικαιολογούσαν τα νέα.
Τρίτον, ένα stablecoin δεν είναι πάντα σταθερό. Η τιμή του σε ένα ανταλλακτήριο μπορεί να αποκλίνει, ειδικά όταν το ανταλλακτήριο χρησιμοποιεί το δικό του βιβλίο εντολών για την αποτίμηση.
Τέλος, ορισμένα ανταλλακτήρια παραγώγων ενεργοποίησαν μηχανισμούς αυτόματης απομόχλευσης (ADL). Αυτοί έκλεισαν ακόμα και κερδοφόρες θέσεις, για να καλύψουν τις ζημιές άλλων. Για όσους κάνουν trading με παράγωγα, αξίζει να διαβάσουν τη διαφορά ανάμεσα σε perpetual και spot trading.
Επομένως, η επέτειος είναι μια καλή ευκαιρία για έλεγχο. Η χαμηλή μόχλευση, τα stop-loss και η διασπορά σε περισσότερα από ένα ανταλλακτήρια μένουν τα καλύτερα εργαλεία προστασίας. Όπως έδειξε το κραχ της 10ης Οκτωβρίου, η αγορά crypto δεν προειδοποιεί πριν από μια μεγάλη κίνηση.
Το άρθρο έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή.
