Κάθε τέσσερα χρόνια η κοινότητα γιορτάζει το halving του Bitcoin. Πολλοί αναλυτές το θεωρούν ως ένα τετραετές γεγονός ορόσημο λόγω της ιστορικά ανοδικής του επίδρασης στην αγορά των κρυπτονομισμάτων στο σύνολό της.
Καθώς η αγορά πλησιάζει στο τέταρτο halving του Bitcoin στις 19 Απριλίου, ας δούμε πέντε συναρπαστικά γεγονότα σχετικά με αυτό το φαινόμενο που ακόμη και οι έμπειροι λάτρεις της αγοράς των κρυπτονομισμάτων μπορεί να μην γνωρίζουν.
Η τιμή του Bitcoin έχει αυξηθεί πάνω από 650.000% από το πρώτο halving
Ιστορικά, η τιμή του Bitcoin έχει αυξηθεί μετά το halving, αν και αυτό εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από την ισορροπία προσφοράς και ζήτησης.
Τα ιστορικά δεδομένα παρέχουν ορισμένες πληροφορίες: Μετά τις 28 Νοεμβρίου 2012, την ημέρα του πρώτου halving του Bitcoin, η τιμή του ανέβηκε από 11 $ στο τότε υψηλό ρεκόρ των 1.240 $ ένα χρόνο αργότερα. Ομοίως, μετά το δεύτερο halving τον Ιούλιο του 2016, η τιμή του Bitcoin αυξήθηκε από περίπου 650 $ σε νέο υψηλό ρεκόρ των 20.000 $ τον Δεκέμβριο του 2017.
Τον Μάιο του 2020, μετά το τρίτο halving, η τιμή του Bitcoin εκτοξεύτηκε από περίπου 8.8000 $ στα 69.000 $ τον Νοέμβριο του 2021. Έτσι, οι αποδόσεις του Bitcoin από το πρώτο halving ανέρχονται στο εκπληκτικό 650.000%.
Πολλοί καταλύτες έχουν ωθήσει τη ζήτηση για Bitcoin μετά τα halvings. Για παράδειγμα, κατά την περίοδο 2020-2021, μια γενικά επιπόλαιη στάση των παγκόσμιων κεντρικών τραπεζών συνέβαλε σημαντικά στο ράλι των τιμών του Bitcoin.
Το Halvings δοκιμάζει την οικονομική ανθεκτικότητα των ανθρακωρύχων
Κάθε halving μειώνει το εισόδημα που λαμβάνουν οι miners για την επαλήθευση των συναλλαγών, καθιστώντας την κερδοφορία πιο δύσκολη, ειδικά για όσους έχουν υψηλότερο λειτουργικό κόστος. Αυτή η κατάσταση πιέζει τους miners είτε να αναβαθμιστούν με πιο αποτελεσματική τεχνολογία είτε να σταματήσουν τη λειτουργία τους.
Για παράδειγμα, μετά τον τρίτο halvingτου Bitcoin τον Μάιο του 2020, το μέσο κόστος εξόρυξης ενός BTC αυξήθηκε, όπως δείχνει το μπλε κύμα στο παρακάτω διάγραμμα.
Η αύξηση του λειτουργικού κόστους απομάκρυνε τους μικρότερους παίκτες από την αγορά, αυξάνοντας ενδεχομένως τη συγκέντρωση του δικτύου.
Τα ράλι τιμών πριν από το halving μπορεί να είναι κερδοσκοπικά
Η προσδοκία μείωσης της προσφοράς του Bitcoin κατά το halving οδηγεί συχνά σε κερδοσκοπικές αυξήσεις τιμών.
Για παράδειγμα, τους έξι μήνες πριν από το halving του 2020, η τιμή του Bitcoin αυξήθηκε πάνω από 40%, από περίπου 7.000 $ τον Νοέμβριο του 2019 σε περίπου 10.000 $ έως τον Μάιο του 2020.
Αυτά τα κέρδη συχνά οδηγούνται από κερδοσκοπικούς επενδυτές που ελπίζουν να επωφεληθούν από την αύξηση της τιμής μετά το halving, αντανακλώντας ιστορικά πρότυπα και οδηγώντας σε αστάθεια.
Η θεωρία πίσω από μια αύξηση της τιμής μετά το halving βασίζεται στο σοκ της προσφοράς. Με κάθε ένα από τα τρία πρώτα halving, η ημερήσια παραγωγή Bitcoin μειώθηκε από 50 σε 25 σε 12,5 και πιο πρόσφατα το 2020, σε 6,25 BTC ανά μπλοκ. Αυτή η μείωση μπορεί να οδηγήσει σε σημαντικές διακυμάνσεις των τιμών εάν η ζήτηση παραμείνει ισχυρή.
Για παράδειγμα, το έτος που ακολούθησε το halving του 2016 σημείωσε αύξηση σχεδόν 300% στην τιμή του Bitcoin, που εν μέρει αποδόθηκε σε αυτό το σοκ προσφοράς.
Μακροοικονομικός αντίκτυπος τους halving
Το ευρύτερο οικονομικό περιβάλλον διαδραματίζει κρίσιμο ρόλο στη διαμόρφωση του αντίκτυπου κατά το halving του Bitcoin στην τιμή του.
Για παράδειγμα, το halving του 2020 συνέπεσε με την περίοδο χαλαρών νομισματικών πολιτικών, συμπεριλαμβανομένων σχεδόν μηδενικών επιτοκίων στις ΗΠΑ. Αυτή η μοναδική κατάσταση συνέβαλε στην ανάδειξη του Bitcoin ως «ψηφιακού χρυσού», βοηθώντας την τιμή του να εκτιναχθεί από περίπου 8.000 δολάρια την εποχή του halving τον Μάιο του 2020 στο ιστορικό υψηλό σχεδόν 69.000 $ τον Νοέμβριο του 2021.
Το τελευταίο halving του Bitcoin θα συμβεί τον επόμενο αιώνα
Χάρη στη διαδικασία του halving, το τελευταίο Bitcoin προβλέπεται να εξορυχθεί γύρω στο έτος 2140. Μετά το τελευταίο halving, οι εξορύκτες δεν θα λαμβάνουν πλέον ανταμοιβές μπλοκ σε νέα BTC, αλλά θα βασίζονται αποκλειστικά στις χρεώσεις συναλλαγών για έσοδα.
Αυτή η μετατόπιση θα μπορούσε να αλλάξει θεμελιωδώς το ασφαλές και οικονομικό μοντέλο του Bitcoin, επηρεάζοντας τα πάντα, από τη συμμετοχή των ανθρακωρύχων μέχρι το κόστος των συναλλαγών.
