Το Bitcoin ανέβηκε 24% από τις αρχές Οκτωβρίου, με έξι από τα επτά κεριά πράσινα. Αντίθετα, οι μετοχές έπεσαν, με πολλούς δείκτες σε πτώση στα μέσα της εβδομάδας. Αποκτά, λοιπόν, το Bitcoin ρόλο ως ασφαλές καταφύγιο;
Η απόκλιση αυτή γεννά ένα ερώτημα: μήπως το Bitcoin, και γενικά τα crypto, έσπασαν τη συσχέτιση με το χρηματιστήριο.
Πάει το Bitcoin μαζί με τις μετοχές;
Ο Satoshi Nakamoto έφτιαξε το Bitcoin ως εναλλακτικό χρηματοπιστωτικό σύστημα. Ήθελε να δώσει τον έλεγχο του χρήματος στον απλό άνθρωπο.
Ωστόσο, στην ιστορία του, το Bitcoin έδειξε συχνά ισχυρή συσχέτιση με τις παραδοσιακές αγορές. Το πιο χαρακτηριστικό παράδειγμα ήταν η «πτώση του κορονοϊού» τον Μάρτιο του 2020.
Τότε, μέσα σε οκτώ μέρες από τις 9 Μαρτίου, ο Dow Jones είχε τις χειρότερες πτώσεις της ιστορίας του. Η μεγαλύτερη ήρθε στις 16 Μαρτίου.
«Στις 16 Μαρτίου, ο Dow Jones έπεσε σχεδόν 3.000 μονάδες και έκλεισε στις 20.188, με απώλεια 12,9%. Μάλιστα, η πτώση ήταν τόσο μεγάλη που το Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης σταμάτησε τις συναλλαγές αρκετές φορές».
Μέσα στον πανικό, το Bitcoin έπεσε από τα 7.900 $ στα 4.300 $ στις 12 Μαρτίου, μια απώλεια 46%. Πριν από αυτό, η συζήτηση για το Bitcoin ως ασφαλές καταφύγιο είχε ήδη ξεκινήσει. Ωστόσο, εκείνη η πτώση έφτασε για να «αποδείξει» τη συσχέτιση με τις μετοχές.
Πάντως, τα δεδομένα δείχνουν ότι η σχέση δεν είναι τόσο ισχυρή. Ο συντελεστής συσχέτισης πάει από -1 (έντονα αρνητική) ως 1 (έντονα θετική). Συγκεκριμένα, η συσχέτιση του Bitcoin με τον S&P 500 αλλάζει συνεχώς.
Σύμφωνα με τη VanEck, το Bitcoin είχε ελαφρώς θετική συσχέτιση με τον S&P 500 το 2018 (0,04) και ελαφρώς αρνητική το 2019 (-0,09). Έπειτα, το 2020, είχε μέτρια θετική (0,22).
Ασφαλές καταφύγιο το 2021;
Με 12 εβδομάδες ως το τέλος της χρονιάς, δεν υπάρχουν ακόμη ετήσια στοιχεία για το 2021.
Ωστόσο, τα πολύτιμα μέταλλα, κυρίως η πλατίνα, είναι παραδοσιακά καταφύγια. Σύμφωνα με ανάλυση του Bloomberg, το Bitcoin έχει ισχυρή θετική συσχέτιση 0,76 με την πλατίνα.
Αυτό στηρίζει την άποψη ότι το Bitcoin παίρνει απόσταση από τις παραδοσιακές αγορές. Παρ’ όλα αυτά, είναι νωρίς για σίγουρα συμπεράσματα.
Ο Brian Mosoff, CEO της Ether Capital, βλέπει ακόμη τα crypto και τις μετοχές ως επενδύσεις υψηλού κινδύνου. Ο λόγος είναι ότι οι επενδυτές δεν έχουν ακόμη σιγουριά ότι τα crypto ήρθαν για να μείνουν.
Ωστόσο, ο Mosoff πρόσθεσε ότι η σταθερή προσφορά του Bitcoin είναι ελκυστική, όσο το μακροοικονομικό τοπίο χειροτερεύει. Ειδικότερα, έδειξε το τεράστιο τύπωμα χρήματος στις ΗΠΑ λόγω της πανδημίας.
«Οι επενδυτές λένε σιγά -σιγά ότι δεν είναι τόσο τρελή ιδέα και αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο τα κεφάλαια εισρέουν σε αυτόν τον χώρο».
Σημείωση της σύνταξης: το 2022, το Bitcoin είχε σχεδόν την ίδια πορεία με τον Nasdaq, όταν η Fed ανέβαζε τα επιτόκια. Έτσι, η θεωρία του ασφαλούς καταφυγίου πέρασε δύσκολη δοκιμασία.
