Το Bitcoin αυξήθηκε κατά 24% από τις αρχές Οκτωβρίου, με έξι από τα επτά κεριά να κλείνουν πράσινα. Εν τω μεταξύ, την ίδια περίοδο, οι μετοχές υποχώρησαν, και πολλοί δείκτες χρηματιστηρίων φάνηκαν να έχουν υποχωρήσει στα μέσα της εβδομάδας.
Αυτή η φαινομενική απόκλιση στη δραστηριότητα των επενδυτών μας κάνει να αναρωτιόμαστε αν το Bitcoin, και γενικά ο κλάδος των κρυπτονομισμάτων, έχει σπάσει το συσχετισμό του με το χρηματιστήριο.
Συσχετίζεται το Bitcoin με τις μετοχές;
Το Bitcoin δημιουργήθηκε ως εναλλακτικό χρηματοπιστωτικό σύστημα και ο δημιουργός του Satoshi Nakamoto σκόπευε να εκδημοκρατίσει τον έλεγχο του νομίσματος για να το κάνει μια πιο δίκαιη ‘’συμφωνία’’ για τον απλό άνθρωπο.
Ωστόσο, σε όλη την ιστορία του, το Bitcoin έχει δείξει περιπτώσεις ισχυρής συσχέτισης με τις παραδοσιακές αγορές. Το πιο αξιοσημείωτο στην πρόσφατη μνήμη μας ήταν η «πτώση του κορωνοιού» τον Μάρτιο του 2020.
Τότε, σε διάστημα οκτώ ημερών από τις 9 Μαρτίου, ο Dow Jones γνώρισε τις χειρότερες πτώσεις στην ιστορία του, με τη σημαντικότερη απώλεια να σημειώνεται στις 16 Μαρτίου.
«Στις 16 Μαρτίου, ο Dow Jones έπεσε σχεδόν 3.000 μονάδες και έκλεισε στις 20.188, χάνοντας 12,9%. Η πτώση των τιμών των μετοχών ήταν τόσο μαζική που το Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης ανέστειλε τις συναλλαγές αρκετές φορές εκείνες τις ημέρες ».
Στην υστερία, το Bitcoin έπεσε από τα 7.900 $ στα 4.300 $ στις 12 Μαρτίου, μια απώλεια 46%. Πριν από αυτό, είχε ξεκινήσει η συζήτηση για το αν το BTC είναι ασφαλές καταφύγιο ως εναλλακτική περίπτωση επένδυσης. Αλλά αυτό το ένα περιστατικό ήταν αρκετό για να «αποδείξει» την ισχυρή συσχέτισή του με τις μετοχές.
Ωστόσο, η ανάλυση των δεδομένων δείχνει ότι η σχέση μεταξύ Bitcoin και μετοχών δεν είναι τόσο ισχυρή. Χρησιμοποιώντας τον συντελεστή συσχέτισης, όπου το -1 είναι έντονα αρνητικά συσχετισμένο και το 1 είναι έντονα θετικά, το Bitcoin έχει δείξει μια ρευστή συσχέτιση με το S & P500 σε όλη του την ιστορία.
Σύμφωνα με τη VanEck, τα τελευταία τρία χρόνια, το Bitcoin έχει μεταβεί από ελαφρώς θετική συσχέτιση με τον S&P 500 το 2018 (0,04) σε ελαφρώς αρνητική το 2019 (-0,09). Στη συνέχεια συσχετίστηκε κάπως μέτρια θετικά το 2020 (0,22).
Θα είναι το 2021 το έτος αποσύνδεσης από τις μετοχές;
Με 12 εβδομάδες να απομένουν μέχρι το τέλος του έτους, δεν υπάρχουν ετήσια στοιχεία συσχέτισης για σύγκριση για το 2021.
Ωστόσο, τα πολύτιμα μέταλλα, ιδίως η πλατίνα, θεωρούνται συνήθως ως παραδοσιακά καταφύγια. Η ανάλυση του Bloomberg δείχνει ότι το Bitcoin έχει χτυπήσει έναν ισχυρά θετικό συντελεστή συσχέτισης 0,76 με την πλατίνα.
Αυτό θα υποστήριζε το επιχείρημα ότι το Bitcoin αποσυνδέεται από τις παραδοσιακές χρηματαγορές. Παρόλα αυτά, είναι πολύ νωρίς για να πούμε με πεποίθηση ότι όντως συμβαίνει αυτό.
Ο Brian Mosoff, Διευθύνων Σύμβουλος της Ether Capital Corp επισημαίνει ότι εξακολουθεί να βλέπει τα κρυπτονομίσματα και τις μετοχές παρόμοια, ως περιουσιακά στοιχεία κινδύνου. Αυτό συμβαίνει επειδή οι επενδυτές δεν είναι απόλυτα πεπεισμένοι ότι τα κρυπτονομίσματα είναι εδώ για να μείνουν.
Παρ ‘όλα αυτά, ο Mosoff πρόσθεσε ότι η σταθερή προσφορά του Bitcoin είναι μια ελκυστική πρόταση όταν εξετάζεται το επιδεινούμενο μακροοικονομικό τοπίο. Αναφερόμενος στις ΗΠΑ και το έπος εκτύπωσης χρημάτων ως απάντηση στην πανδημία.
«Οι επενδυτές λένε σιγά -σιγά ότι δεν είναι τόσο τρελή ιδέα και αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο τα κεφάλαια εισρέουν σε αυτόν τον χώρο».
