Η αγορά υπομονετικά και για τρείς μήνες σκαρφάλωνε με κατεύθυνση προς τα παλιά της υψηλά , για να στραβοπατήσει μια εβδομάδα πριν και να γεμίσει τους επενδυτές ξανά με ανασφάλεια. Η πτώση του BTC κατά δέκα μονάδες μέσα σε λίγη ώρα ξύπνησε τον εφιάλτη του Μαίου, πάγωσε το αίμα πολλών και έβαλε stop την αισιοδοξία που είχε επανέλθει και κυριαρχούσε παντού.
Ως λογικό επακόλουθο επανήλθαν τα σενάρια και η εύλογη ανησυχία για το αν αυτό που ζούμε είναι bear market, αν μόλις άρχισε, πότε τελειώνει το bull κτλ. Μαζί αναπτύσσονται και οι ανάλογες θεωρίες.
Πάντα υπάρχει η πρώτη φορά
‘Το Σεπτέμβριο τελειώνει το Bull run’, ‘ Αρχές Οκτωβρίου..’ , ‘’ Βαριά μέχρι τα Χριστούγεννα’.
Όλα αυτά είναι φράσεις που ακούμε πλέον καθημερινά. Με ακόμα ποιο απαισιόδοξες υποθέσεις του ύφους ‘ είμαστε ήδη σε bear από το Μάιο’ κτλ
Αυτό που ξεχνάμε μέσα σε αυτό τον πανικό είναι ότι η αγορά δεν είναι απαραίτητο να βρίσκεται σε bull η σε bear. Πολλές φορές η αγορά κινείται χωρίς συγκεκριμένο σκοπό και κατεύθυνση και χωρίς να δίνει στίγμα για το που θα πάει. Επίσης, πολλές φορές (τις περισσότερες) η αγορά κινείται αντίθετα από αυτό που περιμένουν όλοι.
Και φυσικά πάντα υπάρχει η πρώτη φορά. Στην επιστήμη αυτό είναι από τα βασικά αξιώματα. Μόνο έτσι μπορούμε να είμαστε ανοιχτoί σε νέα γνώση και ανακαλύψεις. Εμείς γιατί εμμένουμε να προσπαθούμε να προβλέψουμε τους κύκλους της αγοράς με συγκεκριμένη συνταγή και το ίδιο πάσο;
Η αγορά δεν είναι απαραίτητο να βρίσκεται σε bull η σε bear. Πολλές φορές κινείται χωρίς συγκεκριμένο σκοπό και κατεύθυνση
Aς είμαστε στοιχειωδώς λογικοί. Δεν μπορεί να είμαστε σε μια αγορά στην οποία γνωρίζουμε εξ αρχής τον μήνα της κορυφής της… Θα ήταν πολύ καλό για να είναι αληθινό αν στην κρυπτοαγορά ξέραμε ότι θα βάλουμε X ποσό τον Ιανουάριο και θα ακολουθήσει bull το οποίο τελειώνει Σεπτέβριο. Σε αυτό το σενάριο θα κάναμε όλοι cash out τον Αύγουστο και θα φτιάχναμε βαλίτσες για να απολαύσουμε τα κέρδη μας. Οι αγορές δεν λειτουργούν έτσι.. Κάποιος βγάζει λεφτά σε βάρος κάποιου άλλου. Πάντα. Παντού. Τι στιγμή που λύνεις ένα οικονομικό πρόβλημα, αυτομάτως, κάπου αλλού, γεννιέται το επόμενο.
Μήπως τo bull και το bear είναι κάπως σχετικά?
Ας προσπαθήσουμε να δούμε τα πράγματα από πιο μακριά. Κοιτώντας ‘λιωμένα κεριά ‘ στο day trade δεν μπορούμε να έχουμε καθαρή εικόνα.
Το Bitcoin σήμερα έχει $47K. Ακριβώς ένα χρόνο πριν μόλις και μετά βίας ξεπερνούσε τα $10Κ. Ας ομολογήσουμε ότι αυτό είναι bull! Αν δεν είναι αυτό τότε τι είναι? Η αχαριστία είναι κακό πράγμα..
Στα μέσα Απριλίου πλησίασε μια ανάσα από τις $65Κ ! Από τις $65Κ μέχρι τις $47Κ υπάρχει ένα μεγάλο κενό ομολογουμένως… Σίγουρα για κάποιούς αυτό είναι o ορισμός του bear. Κάποια χάσανε λεφτά και κάποιοι έβγαλαν.. Αλλά αυτό δεν είναι το game?!!
Είμαστε σε περίοδο μετανάστευσης?
Μήπως τελικά δεν υπάρχει μόνο χειμώνας και καλοκαίρι? Και μήπως θα πρέπει να αναλογιστούμε ότι ο χώρος των κρυπτονομισμάτων άλλαξε γεωγραφικό μήκος και πλάτος κ δεν είμαστε και σε τόσο τροπικά κλίματα πλέον;
Αν συλλέξουμε δεδομένα σε βάθος ενός – δύο ετών και τα συγκρίνουμε με 4 χρόνια πριν η και παλαιότερα, είναι ηλίου φαεινότερο ότι κάτι έχει αλλάξει. Επενδυτικά προϊόντα βασισμένα όχι μόνο στο BTC αλλά και σε πολύ μικρότερα Alts κάνουν την εμφάνισή τους. Οι θεσμικοί είναι στον προθάλαμο πριν την καθολική αποδοχή των κρυπτονομισμάτων σαν mainstream επενδυτικά οχήματα. Οι παραδοσιακές εταιρείες VCs δημιουργούν ειδικά Crypto funds. Οι παραδοσιακές τράπεζες δημιουργούν ειδικές ομάδες Crypto. Παραδοσιακές επιχειρήσεις ενσωματώνουν πληρωμές με Crypto. Χώρες τα χρησιμοποιούν ως παράλληλο νόμισμα και σαν νόμιμο μέσο πληρωμής φόρων, επενδύσεων η εμπορικών συναλλαγών. Πέρα του p2p που πλέον ‘καλπάζει’ σε κάποιες χώρες όπου πραγματικά τα cryptos βρήκαν ένα ισχυρό use case και νόημα.
Ανεξάρτητα της τιμής και των γενικών δεικτών, ο βαθμός υιοθέτησης έχει αυξηθεί δραματικά.
Γιατί όμως μετανάστευση;
Γιατί τo χρήμα δεν είναι στατικό. Είναι περιπετειώδες, κινείται προς νέες κατευθύνσεις και του αρέσει να εξερευνά τον ‘χώρο’ γύρω του.
Πέρα από την προσήλωση στον παλιό πρωταγωνιστή ή πρωταγωνιστές, μιλάω για τα Bitcoin και Ethereum, βλέπουμε πλέον τους θεσμικούς επενδυτές να έχουν τα νέα αγαπημένα τους ‘pets’. Και μάλιστα η υιοθέτησή τους έγινε πολύ ποιό γρήγορα, αν το δούμε συγκριτικά στο πόσο χρόνο χρειάστηκαν για να μεταπηδήσουνε από τα παραδοσιακά επενδυτικά εργαλεία στο Bitcoin. Στην ίδια ακριβώς γραμμή βέβαια είναι και μεγάλη μερίδα των επενδυτών λιανικής.
Τα Solana, Algorand, Polkadot, πολλά από τα Ethereum killers ( γιατί άραγε έχουμε τόσους επίδοξους killers;! ) και άλλα Altcoins, απορροφούν πλέον εκατομμύρια δολάρια κρατώντας το dominance του Bitcoin χαμηλά. Αυτό θα πρέπει να μας βάλει στη διαδικασία να αρχίσουμε να σκεφτόμαστε ότι ίσως ΔΕΝ θα ξαναδούμε dominance άνω του 50%. Αν αυτό συμβεί (ή αν συμβαίνει ήδη..), θα σηματοδοτήσει την αλλαγή του DNA της αγοράς και της δομή της όπως την ξέραμε μέχρι σήμερα. Δεν αναφέρομαι στην παραδοσιακή εναλλαγή Bitcoin-Altcoin season, αλλά σε μια μονιμότερη αλλαγή.
Ίσως ΔΕΝ θα ξαναδούμε dominance άνω του 50%. Αν αυτό συμβεί (ή αν συμβαίνει ήδη), θα σηματοδοτήσει την αλλαγή του DNA της αγοράς και της δομή της όπως την ξέραμε μέχρι σήμερα.
Βέβαια η μετανάστευση μπορεί να είναι και ‘εσωτερική’. Δεν είναι απαραίτητο να βλέπουμε μεγάλες μετακινήσεις μόνο από το BTC προς άλλα alts, αλλά ίσως δούμε και μεταξύ των ανταγωνιστών στην κούρσα, δηλαδή μετακινήσεις από το ADA στο DOT, από το ΕΤΗ στο SOL κτλ. (τυχαία παραδείγματα, ίσως και όχι..).
Αυτό είναι το ένα μέρος της ‘μετανάστευσης’. Ο ένας προορισμός. Από τον ‘Βασιλιά’ προς τα Alts. Μήπως όμως να δούμε το αποκεντρωμένο οικονομικό σύστημα από ακόμα ποιο μακριά? Τον Αύγουστο που μας πέρασε τα Stablecoins, ήταν μια αγορά 100 δισ δολλαρίων. Μια αγορά που μεγαλώνει με ιλιγγιώδεις ρυθμούς και που φυσικά τραβά σαν μαγνήτης πολλά κεφάλαια σε αυτή τη διαδικασία της ‘μετανάστευσης’.
Και μπορεί με μια πρώτη ματιά να πει κανείς ότι αυτό δεν είναι καλό δείγμα για την αγορά, και πως τα χρήματα είναι εκεί γιατί οι επενδυτές φοβούνται και ΄τραβιούνται΄ από cryptos σε stablecoins.
Αυτό είναι όμως μονόπλευρο και περιοριστικό σαν σκεπτικό. Τα προϊόντα Defi είναι πολύ δελεαστικά για τους κατόχους stablecoins και κανείς δεν μπορεί να τα αφήσει εκτός εξίσωσης. Μήπως ήρθε η ώρα να κεφαλαιοποιήσει η αγορά ακόμα περισσότερο αυτό το τεράστιο αποθεματικό-δυναμικό σε stablecoins ανακαλύπτοντας νέες χρήσεις και εφαρμογές; Γιατί όσο και να μοιάζουν μεταξύ τους, τα USDTs δεν είναι USDs… Τα USDTs είναι σε άλλη αγορά, με εντελώς άλλες δυνατότητες και τα USDs είναι κάτι άλλο. Τα USDTs είναι μια άλλη αγορά. Είναι μια αγορά από μόνη της.
Μήπως ήρθε η ώρα να κεφαλαιοποιήσει η αγορά ακόμα περισσότερο αυτό το τεράστιο αποθεματικό-δυναμικό σε stablecoins ανακαλύπτοντας νέες χρήσεις και εφαρμογές;
Μήπως εδώ είναι και μια μεγάλη ευκαιρία για το mass adoption; Μήπως τα stablecoins μπορούν να ξεκλειδώσουν πολλές νέες χρήσεις; Μήπως εκεί είναι ένα κομμάτι του μέλλοντος του blockchain;
Σας αρέσουν οι περιπέτειες;
Σε κάθε περίπτωση ζούμε σε ενδιαφέροντες καιρούς. Μόλις τελειώσαμε με τους πόνους της γέννας και τώρα είμαστε αντιμέτωποι με τις πρώτες παιδικές ασθένειες. Είμαστε μάρτυρες της γέννησης και κομμάτι του μελλοντικού οικονομικού σύμπαντος. Ίσως χρειαστεί να μεταναστεύσουμε σε λιγότερο τροπικά και παραδείσια μέρη, ίσως χρειαστεί να έρθουν μαζί μας και νέοι φίλοι ( TradiFi ) αλλά το σίγουρο είναι ότι το ταξίδι θα είναι συναρπαστικό.
Σας αρέσουν οι περιπέτειες; Εμένα πολύ!
