Η αγορά κρυπτονομισμάτων παρακολουθεί με κομμένη την ανάσα τη μάχη των ETFs τις τελευταίες 24 ώρες. Στα αμερικανικά spot Bitcoin ETFs, τα κεφάλαια αλλάζουν θέση δραματικά. Το Bitcoin διαπραγματεύεται αυτή τη στιγμή στην περιοχή των $88.420. Μάλιστα, μένει εγκλωβισμένο ανάμεσα σε δύο αντίρροπες δυνάμεις: τις επιθετικές ρευστοποιήσεις από το Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) και την αδιάκοπη αγοραστική πίεση από τον κολοσσό της BlackRock.
Γιατί φεύγουν τα κεφάλαια από το Grayscale
Σύμφωνα με τα επίσημα στοιχεία των τελευταίων 24 ωρών, το GBTC είχε καθαρές εκροές ύψους $191,1 εκατομμυρίων. Η τάση φυγής των επενδυτών συνεχίζει. Ωστόσο, η αιτία δεν είναι η έλλειψη εμπιστοσύνης στο Bitcoin. Αντίθετα, είναι η εμμονή της Grayscale σε προμήθειες διαχείρισης 1,5%. Ο ανταγωνισμός, όπως το IBIT της BlackRock και το FBTC της Fidelity, έχει προμήθειες γύρω στο 0,25%. Επομένως, η μετακίνηση κεφαλαίων είναι μαθηματικά βέβαιη.
Η BlackRock κρατά την αγορά στη μάχη των ETFs
Η BlackRock λειτούργησε για άλλη μια φορά ως το «δίχτυ ασφαλείας» της αγοράς. Συγκεκριμένα, το IBIT απορρόφησε $158,3 εκατομμύρια το τελευταίο 24ωρο και κάλυψε το μεγαλύτερο μέρος των πωλήσεων της Grayscale. Επίσης, η Fidelity πρόσθεσε $44,2 εκατομμύρια. Ως αποτέλεσμα, το ισοζύγιο της ημέρας έκλεισε οριακά θετικό, με $11,4 εκατομμύρια καθαρές εισροές.
Η ισορροπία αυτή κρατά την τιμή του Bitcoin πάνω από τη στήριξη των $87.200. Κατά συνέπεια, εμποδίζει μια βαθύτερη διόρθωση που θα μπορούσε να φέρει πανικό.
Το φράγμα των $90.000
Η τεχνική εικόνα δείχνει ότι το Bitcoin παλεύει να σπάσει το ψυχολογικό φράγμα των $90.000. Ωστόσο, οι συνεχείς εκροές από το GBTC λειτουργούν ως βαρίδι. Κάθε φορά που η τιμή πλησιάζει τα υψηλά της, οι πωλήσεις της Grayscale δημιουργούν ένα «ταβάνι». Για να σπάσει αυτό το «ταβάνι», η αγορά χρειάζεται τεράστια νέα ρευστότητα.
Παρ’ όλα αυτά, οι θεσμικοί επενδυτές επιλέγουν να αγοράσουν ξανά μέσω της BlackRock στα $88.000 και δεν φεύγουν από την αγορά. Αυτό είναι το πιο ισχυρό σήμα ότι η ανοδική τάση μένει ζωντανή.
Το επόμενο 48ωρο είναι καθοριστικό. Αν οι εισροές στο IBIT είναι πάνω από $300 εκατομμύρια, η αγορά θα απορροφήσει την προσφορά. Σε αυτή την περίπτωση, το Bitcoin μπορεί τελικά να περάσει την αντίσταση των $90.000 και να ανοίξει τον δρόμο για νέα ιστορικά υψηλά. Μέχρι τότε, η αγορά θα μείνει σε φάση «ελεγχόμενης μεταβλητότητας». Τα βλέμματα όλων θα είναι στις καθημερινές αναφορές των flows.
