Η ιδέα ήταν ότι η κατανομή των χρημάτων σας σε πολλά διαφορετικά κρυπτονομίσματα θα σας προστάτευε σε περίπτωση που κάποιο από αυτά κατέρρεε. Αυτή η προσέγγιση κάποτε είχε νόημα και πολλοί αρχάριοι άρχησαν να αγοράσουν λίγο από όλα.
Αλλά το 2023-2024, η αγορά κρυπτονομισμάτων άλλαξε δραματικά. Η διαφοροποίηση σε μια πληθώρα κρυπτονομισμάτων έχει γίνει μια συχνά υπερεκτιμημένη, ακόμη και ζημιογόνος, στρατηγική για πολλούς traders. Σε αυτό το άρθρο, μαζί με το ανταλλακτήριο κρυπτονομισμάτων Millionero , θα συζητήσουμε γιατί συμβαίνει αυτό, χρησιμοποιώντας απλή γλώσσα και πραγματικά παραδείγματα από τα τελευταία δύο χρόνια.
Γιατί η διαφοροποίηση ήταν κάποτε μια καλή ιδέα
Στις παραδοσιακές επενδύσεις, η διαφοροποίηση σημαίνει κατανομή των επενδύσεών σας έτσι ώστε καμία μεμονωμένη ζημία να μην μπορεί να σας καταστρέψει. Η ίδια λογική εφαρμόστηκε και στα κρυπτονομίσματα: επειδή τα κρυπτονομίσματα είναι πολύ επικίνδυνα και ασταθή, οι άνθρωποι πίστευαν ότι η κατοχή πολλών διαφορετικών κρυπτονομισμάτων θα μείωνε την πιθανότητα να χάσουν τα πάντα. Η θεωρία είναι απλή: μην βάζεις όλα τα αυγά σου σε ένα καλάθι, άπλωσέ τα. Αν το Bitcoin είχε μια κακή μέρα, ίσως ένα άλλο κρυπτονόμισμα όπως το XRP ή το Cardano να είχε καλύτερη απόδοση και να αντιστάθμισε τις απώλειές σας. Παλαιότερα αυτό είχε κάποιο νόημα. Οι αγορές κρυπτονομισμάτων ήταν νέες και χαοτικές. Ένα νόμισμα θα μπορούσε να αυξηθεί απότομα ενώ ένα άλλο να πέσει, επομένως η διατήρηση ενός mix θα μπορούσε να αποφέρει μεγάλα κέρδη και να αντισταθμίσει τις απώλειες.
Συνδυάζοντας μεγάλα κρυπτονομίσματα (όπως BTC ή XRP) και μικρότερα altcoins, οι επενδυτές ήλπιζαν να πετύχουν, διατηρώντας παράλληλα κάποια σταθερότητα. Και πράγματι, κατά τη διάρκεια των προηγούμενων «altcoin season» (περιόδων κατά τις οποίες τα μικρότερα νομίσματα ξεπερνούν σε απόδοση το Bitcoin), ένα διαφοροποιημένο καλάθι θα μπορούσε να δει τεράστια κέρδη. Για παράδειγμα, μεταξύ 2017 και 2021, πολλά μικρά altcoins αυξήθηκαν κατά εκατοντάδες ή χιλιάδες τοις εκατό. Αν έχατε στην κατοχή σας μια ποικιλία νομισμάτων, πιθανότατα έχατε στην κατοχή σας τουλάχιστον ένα ή δύο από αυτά τα moonshots. Η διαφοροποίηση θεωρήθηκε ως ένας τρόπος μεγιστοποίησης των αποδόσεων, ελαχιστοποιώντας παράλληλα τον κίνδυνο, θεωρητικά μια κατάσταση win-win .
Τι άλλαξε το 2023-2024;
Το τοπίο των κρυπτονομισμάτων την περίοδο 2023-2024 δεν είναι το ίδιο με αυτό που ήταν το 2017 ή ακόμα και το 2021. Αρκετές βασικές αλλαγές έχουν μειώσει την αποτελεσματικότητα της ευρείας διαφοροποίησης:
Σχεδόν όλα τα νομίσματα κινούνται μαζί
Αποδεικνύεται ότι πολλά κρυπτονομίσματα τείνουν να αυξομειώνονται μαζί με το Bitcoin και το συνολικό κλίμα της αγοράς. Θεωρητικά, η διαφοροποίηση λειτουργεί όταν τα περιουσιακά σας στοιχεία συμπεριφέρονται διαφορετικά (δεν συσχετίζονται). Αλλά στα κρυπτονομίσματα, πολλά νομίσματα παρουσιάζουν υψηλή συσχέτιση, που σημαίνει ότι συχνά όλα ανεβαίνουν ή κατεβαίνουν ταυτόχρονα. Όταν η αγορά κατέρρευσε το 2022, σχεδόν όλα τα νομίσματα έπεσαν ταυτόχρονα . Και όταν η αγορά ανέκαμψε το 2023, τα ισχυρότερα κρυπτονομίσματα (όπως το BTC) ηγήθηκαν, ενώ πολλά άλλα ακολούθησαν μόνο ελαφρώς. Έτσι, η κατοχή 10 διαφορετικών κρυπτονομισμάτων δεν σας προστάτευε ιδιαίτερα – αν το Bitcoin έπεφτε, πιθανότατα θα έπεφταν και τα περισσότερα από τα κρυπτονομίσματά σας.
Ποιότητα έναντι ποσότητας
Ο αριθμός των κρυπτονομισμάτων έχει εκτοξευθεί. Υπάρχουν δεκάδες χιλιάδες νομίσματα και tokens (μία πηγή αναφέρει μάλιστα πάνω από 36 εκατομμύρια tokens αν υπολογίσουμε κάθε μικρό project!).
Η σκληρή αλήθεια είναι ότι τα περισσότερα από αυτά τα projects δεν έχουν καμία πραγματική αξία ή χρήση . Το 2023, οι επενδυτές άρχισαν να είναι πολύ πιο επιφυλακτικοί απέναντι στα νέα altcoins. Πολλά tokens που προωθήθηκαν ως το «new big thing» αποδείχθηκαν ότι είχαν αδύναμα θεμελιώδη μεγέθη ή ήταν κατάφωρες απάτες/meme coins. Το μοίρασμα χρημάτων σε μια δέσμη τυχαίων νέων νομισμάτων έχει γίνει περισσότερο ένα στοίχημα παρά μια επένδυση. Όπως το έθεσε απερίφραστα ένας σχολιαστής κρυπτονομισμάτων, πολλά altcoins (ειδικά meme coins) είναι «ουσιαστικά απλώς σχέδια Ponzi με το να βγάζεις χρήματα και να μην είσαι ο τελευταίος που θα πουλήσει».
Με άλλα λόγια, πολλά νομίσματα έχουν σχεδιαστεί για να κάνουν τους πρώτους αγοραστές πλούσιους και να αφήνουν όλους τους άλλους με άδεια χέρια. Το 2023–2024, οι άνθρωποι το είδαν επανειλημμένα: τα tokens αυξήθηκαν απότομα και στη συνέχεια έπεσαν σχεδόν στο μηδέν. Αν κατά λάθος «διαφοροποιηθήκατε» σε αυτά, καήκατε.
Ρύθμιση και προσοχή των επενδυτών
Το 2023 έφερε ένα κύμα κανονιστικών καταστολών, ειδικά στις ΗΠΑ, που άλλαξε τα δεδομένα για τα altcoins. Τον Ιούνιο του 2023, για παράδειγμα, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC) μήνυσε μεγάλα ανταλλακτήρια και χαρακτήρισε ορισμένα altcoins ως μη καταχωρημένα αξιόγραφα . Αυτό φόβισε πολλούς επενδυτές μακριά από αυτά τα νομίσματα. Υπήρξε μια «φυγή προς την ασφάλεια» : οι άνθρωποι έβγαλαν χρήματα από μικρότερα tokens και τα μετέφεραν σε Bitcoin, Ethereum ή ακόμα και stablecoins.
Δεδομένα από τα μέσα του 2023 έδειξαν ότι τα Bitcoin, Ether και τα stablecoins αντιπροσωπεύουν πάνω από το 80% της συνολικής αξίας της αγοράς κρυπτονομισμάτων το υψηλότερο dominance από τις αρχές του 2021.
Με άλλα λόγια, σχεδόν όλη η αξία στην αγορά κρυπτονομισμάτων συγκεντρώθηκε στα δύο κορυφαία κρυπτονομίσματα και σε περιουσιακά στοιχεία που μοιάζουν με μετρητά, καθώς οι επενδυτές εγκατέλειψαν τα μικρότερα κρυπτονομίσματα με μεγαλύτερο ρίσκο. Όταν έγινε γνωστό το νέο της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς (SEC), μεγάλα altcoins όπως τα Binance Coin (BNB), Cardano (ADA) και Solana (SOL) υποχώρησαν περίπου 30% σε μια εβδομάδα .
Έτσι, αν είχατε διαφοροποιηθεί σε αυτά, το χαρτοφυλάκιό σας δέχτηκε ένα μεγάλο πλήγμα μονομιάς. Εν τω μεταξύ, το bitcoin σημείωσε οριακή μεταβολή κατά την ίδια περίοδο. Αυτή η τάση συνεχίστηκε το 2024: το θεσμικό ενδιαφέρον (όπως τα προϊόντα ETF) επικεντρώθηκε στο Bitcoin και όχι στις εκατοντάδες altcoins. Η κυριαρχία του Bitcoin στην αγορά αυξήθηκε και παρέμεινε υψηλή το 2024, ενώ πολλά altcoins δυσκολεύτηκαν να ανακάμψουν.
Δεν υπάρχει μεγάλη «altseason» τελευταία
Σε προηγούμενους κύκλους, μετά την τεράστια άνοδο της τιμής του Bitcoin, υπήρχε συχνά μια περίοδος κατά την οποία τα altcoins είχαν υψηλότερη απόδοση (η περίφημη «altseason»). Τότε θα έλαμπε ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο. Αλλά στο τέλος του 2023 και στις αρχές του 2024, αυτό το μοτίβο δεν εφαρμόστηκε πραγματικά. Το Bitcoin παρέμεινε το αστέρι της παράστασης , φτάνοντας σε νέα υψηλά, ενώ πολλά altcoins δεν κατάφεραν να συμβαδίσουν.
Ακόμη και το Ethereum, που συνήθως είναι δεύτερο στην ιεραρχία, υστερούσε σε σχέση με το Bitcoin κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου. Αυτό ανέτρεψε την τάση των προηγούμενων bull markets. Η συνήθης εναλλαγή κερδών από το Bitcoin σε μικρότερα κρυπτονομίσματα ήταν ασθενέστερη από την αναμενόμενη. Επομένως, η αναμονή για την έκρηξη του ποικίλου καλαθιού σας από altcoins μπορεί να σας έχει απογοητεύσει σε αυτόν τον κύκλο. Μια ανάλυση στις αρχές του 2024 σημείωσε ότι το dominance στην αγορά altcoin έφτασε στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων τεσσάρων ετών , πράγμα που σημαίνει ότι το μερίδιο αγοράς των altcoin ήταν το μικρότερο από το 2019. Αυτό είναι ένα σαφές σημάδι ότι το ευρύ μείγμα altcoins έχει επηρεάσει αρνητικά την απόδοση πρόσφατα.
Συγκέντρωση αποδόσεων σε λίγα μεγάλα νομίσματα
Στο τέλος του 2023, κατέστη σαφές ότι η μερίδα του λέοντος των κερδών της αγοράς κρυπτονομισμάτων προερχόταν από σημαντικά περιουσιακά στοιχεία. Το Bitcoin έχει αυξηθεί σημαντικά από τα χαμηλά του και το Ethereum έχει επίσης σημειώσει σταθερά τα κέρδη. Αλλά πολλά, λιγότερο γνωστά νομίσματα, ήταν επίπεδα ή ακόμα πολύ κάτω από τις κορυφές τους. Η έκθεση στα μέσα του 2023 τόνισε ότι τα Bitcoin και Ether αυξήθηκαν κατά ~57% και ~45% σε ετήσια βάση, ξεπερνώντας κατά πολύ τα περισσότερα μικρότερα tokens .
Η Pantera Capital έχει δει μια παρόμοια τάση: στον τρέχοντα κύκλο, μέχρι το τέλος του 2023, το Bitcoin έχει σχεδόν τριπλασιαστεί από το χαμηλότερο σημείο του, ενώ η αγορά altcoin έχει απόδιπλασιαστεί.
Έτσι, αν είχατε στην κατοχή σας ένα ή δύο από τα κορυφαία κρυπτονομίσματα, πιθανότατα τα πήγατε καλύτερα από κάποιον που έχει διανείμει τα χρήματά του σε 10 διαφορετικά κρυπτονομίσματα. Αυτή είναι μια μεγάλη αλλαγή σε σχέση με παλαιότερες εποχές, όταν τα μικρότερα νομίσματα μπορούσαν να προκαλέσουν τα μεγαλύτερα χτυπήματα. Την περίοδο 2023-2024, η καλύτερη επίθεση ήταν να κρατάει ποιοτικά ονόματα και όχι ένα σωρό alts.
Οι παγίδες της υπερβολικής διαφοροποίησης του χαρτοφυλακίου κρυπτονομισμάτων σας
«Διαφοροποιηθείτε, αλλά μην εξιδανικεύετε», λένε. Η υπερβολική διαφοροποίηση (η κατοχή πάρα πολλών νομισμάτων) μπορεί στην πραγματικότητα να λειτουργήσει εναντίον σας. Ακολουθούν μερικά πράγματα που πάνε στραβά όταν οι άνθρωποι διαφοροποιούν υπερβολικά τα κρυπτονομίσματα:
Αραιωμένα κέρδη
Αν κατανείμετε την επένδυσή σας σε 20 ή 30 νομίσματα, το καθένα από αυτά αποτελεί μόνο ένα μικρό κομμάτι του χαρτοφυλακίου σας. Ακόμα κι αν η τιμή ενός από αυτά διπλασιαστεί, ο αντίκτυπος στο συνολικό σας χαρτοφυλάκιο είναι μικρός. Εν τω μεταξύ, αν μερικά από αυτά τα νομίσματα μειωθούν ή πέσουν στο μηδέν, μπορούν να ακυρώσουν τα κέρδη από τους νικητές. Ως αποτέλεσμα, η απόδοση του χαρτοφυλακίου σας μπορεί να είναι στην καλύτερη περίπτωση μέτρια . Ουσιαστικά αρχίζεις να αντικατοπτρίζεις τη συνολική αγορά, προς το καλύτερο ή το χειρότερο.
Ένας αναλυτής κρυπτονομισμάτων σημείωσε ότι, κατανέμοντας μικρά ποσά σε ένα ευρύ φάσμα κρυπτονομισμάτων, κινδυνεύετε «να χάσετε σημαντικά κέρδη από λίγα περιουσιακά στοιχεία υψηλής απόδοσης».
Με απλά λόγια: οι νικητές σας δεν θα σας βγάλουν πολλά χρήματα επειδή είναι πολύ μικροί, και οι χαμένοι σας εξακολουθούν να υποφέρουν.
Πάρα πολλά για να παρακολουθήσεις
Τα κρυπτονομίσματα κινούνται γρήγορα. Νέες εξελίξεις, hacks, κανονιστικές αλλαγές, λανσαρίσματα mainnet, πάντα υπάρχουν νέα. Αν έχετε στην κατοχή σας 15 διαφορετικά νομίσματα, το να τα έχετε όλα είναι εφιάλτης . Η υπερβολική διαφοροποίηση σημαίνει ότι πιθανότατα δεν θα μπορείτε να παρακολουθείτε ενημερώσεις ή προειδοποιητικά σήματα από κάθε έργο. Σημαντικά νέα (όπως μια παράβαση ασφαλείας ή ένα ανταλλακτήριο που διαγράφει ένα νόμισμα) μπορεί να σας ξεφύγουν μέχρι να είναι πολύ αργά. Η διαχείριση μιας μακράς λίστας περιουσιακών στοιχείων γίνεται άσκοπα περίπλοκη και αγχωτική, ειδικά για αρχάριους. Είναι εύκολο να ξεχάσεις γιατί αγόρασες εξαρχής κάποιο από αυτά τα νομίσματα. Αυτό μπορεί να οδηγήσει σε κακές αποφάσεις, όπως το να κρατήσετε ένα πρότζεκτ που πεθαίνει επειδή ξεχάσατε να το ελέγξετε ή να πουλήσετε ένα καλό έργο σε λάθος στιγμή επειδή είστε πιεσμένοι.
Υψηλότερο κόστος και προβλήματα
Κάθε επιπλέον νόμισμα μπορεί να σημαίνει πρόσθετες συναλλαγές όπως αγορά, πώληση, ανταλλαγή, αναπροσαρμογή. Τα τέλη συναλλαγών μπορούν να συσσωρευτούν και η μετακίνηση κεφαλαίων στην αναζήτηση του επόμενου hot token μπορεί να επηρεάσει τις αποδόσεις σας. Η υπερβολική διαφοροποίηση συχνά συμβαδίζει με την υπερβολική διαπραγμάτευση. Επίσης, εάν χρησιμοποιείτε εξειδικευμένα πορτοφόλια ή πλατφόρμες για συγκεκριμένα tokens, η διαχείριση όλων αυτών είναι μια ταλαιπωρία και αυξάνει την πιθανότητα να κάνετε κάποιο λάθος (αποστολή tokens σε λάθος διεύθυνση κ.λπ.). Ενώ αυτό συνήθως δεν είναι το μεγαλύτερο πρόβλημα, είναι ένας παράγοντας που πρέπει να λάβετε υπόψη, ένα απλούστερο χαρτοφυλάκιο είναι απλώς πιο εύκολο (και ασφαλέστερο) στη διαχείριση.
Ψευδής αίσθηση ασφάλειας
Ίσως η χειρότερη παγίδα είναι να νομίζετε ότι είστε ασφαλείς μόνο και μόνο επειδή έχετε στην κατοχή σας πολλά διαφορετικά νομίσματα. Στα κρυπτονομίσματα, οι συστημικοί κίνδυνοι μπορούν να επηρεάσουν ολόκληρη την αγορά. Εάν υπάρξει μια σημαντική μακροοικονομική ύφεση ή μια άλλη κατάρρευση της χρηματιστηριακής αγοράς, η τιμή σχεδόν κάθε νομίσματος είναι πιθανό να υποφέρει. Στην bear market του 2022, 30 νομίσματα δεν σε έσωσαν, πιθανότατα είχες 30 νομίσματα που έπεφταν μαζί. Όπως αναφέρθηκε προηγουμένως, πολλά κρυπτονομίσματα είναι στενά συνδεδεμένα μεταξύ τους, ειδικά κατά τη διάρκεια κρίσεων. Έτσι, ένα υπερβολικά διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο κρυπτονομισμάτων μπορεί να σας δίνει την αίσθηση ασφάλειας («Κατέχω λίγο από όλα, άρα είμαι ασφαλής!»), αλλά στην πραγματικότητα μπορεί να είναι σαν να έχετε όλα τα αυγά σας σε ένα μεγάλο, ασταθές καλάθι κρυπτονομισμάτων. Δεν έχετε αποφύγει τον κίνδυνο που σχετίζεται ειδικά με τα κρυπτονομίσματα. απλώς το κατανέμετε εντός της ίδιας κατηγορίας περιουσιακών στοιχείων με υψηλή μεταβλητότητα.
”Συμπεριλαμβανομένων των σάπιων μήλων”
Όσο περισσότερα νομίσματα κρατάτε, τόσο μεγαλύτερη είναι η πιθανότητα κάποια από αυτά να είναι άχρηστα. Ο χώρος των κρυπτονομισμάτων είναι γεμάτος με έργα που ακούγονται καλά αλλά δεν αποδίδουν αποτελέσματα – ή, χειρότερα, αποδεικνύονται απάτες. Όταν έχεις στην κατοχή σου δεκάδες νομίσματα, είναι σχεδόν βέβαιο ότι κάποια από αυτά θα καταρρεύσουν δραματικά (σκεφτείτε την κατάρρευση Terra/LUNA το 2022 ή διάφορα rug-pull tokens). Αν έχετε επενδύσει μόνο μικρά ποσά σε κάθε μία από αυτές, μπορεί να μην χάσετε πολλά από οποιαδήποτε μεμονωμένη αποτυχία, αλλά η συσσώρευση μικρών απωλειών θα συσσωρευτεί . Επιπλέον, αυτά που πέφτουν στο μηδέν προφανώς δεν θα επιστρέψουν, ενώ τα winner tokens σας μπορούν να αυξηθούν μόνο μέχρι ενός σημείου. Η υπερβολική διαφοροποίηση αυξάνει την πιθανότητα να εκτεθείτε σε μια τέτοια έκρηξη. Είναι καλύτερο να κάνετε διεξοδική έρευνα και να επιλέξετε μια χούφτα αξιόπιστα projects παρά να ρίχνετε τα ζάρια σε κάθε νέο νόμισμα που εμφανίζεται στο δρόμο σας.
Παραδείγματα από τον πραγματικό κόσμο υπερβολικής διαφοροποίησης που πήγαν στραβά
Ας δείξουμε πώς μια υπερβολικά διαφοροποιημένη προσέγγιση μπορεί να είναι κατώτερη των προσδοκιών, χρησιμοποιώντας ένα πρόσφατο πραγματικό πλαίσιο:
Κραχ κρυπτονομισμάτων το 2022
Κατά τη διάρκεια της μαζικής πώλησης το 2022, σχεδόν ολόκληρη η αγορά κρυπτονομισμάτων κατέρρευσε. Ένα χαρτοφυλάκιο 20 διαφορετικών κρυπτονομισμάτων πιθανότατα έχει δει τα περισσότερα από αυτά να έχουν μειωθεί κατά 70 έως 90% από τα υψηλά τους. Δημοφιλή κρυπτονομίσματα όπως το Solana, το Cardano και πολλά DeFi tokens κατέρρευσαν μαζί με το Bitcoin. Οι απώλειες ήταν τόσο εκτεταμένες που ένας επενδυτής με ένα «πλήρως διαφοροποιημένο» χαρτοφυλάκιο κρυπτονομισμάτων εξακολουθούσε να αντιμετωπίζει εξαιρετικά μεγάλες απώλειες σε ολόκληρο το χαρτοφυλάκιο. Δεν υπήρχε πουθενά να κρυφτούν – ίσως μόνο σε stablecoins (και μάλιστα σε μερικά από αυτά που αποσυνδέθηκαν για λίγο). Αυτό έδειξε ότι η διαφοροποίηση εντός των κρυπτονομισμάτων δεν προσφέρει το είδος της προστασίας που θα μπορούσαμε να ελπίζουμε σε μια ύφεση της αγοράς.
Πανικός στις ρυθμιστικές αρχές στα μέσα του 2023
Όπως αναφέρθηκε προηγουμένως, όταν η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC) στοχοποίησε τα altcoins τον Ιούνιο του 2023, ένα ευρύ φάσμα αυτών των κρυπτονομισμάτων χτυπήθηκε αμέσως. Αν είχατε ένα μείγμα από τα 10 ή 20 κορυφαία altcoins, θα βλέπατε πολλά από αυτά να πέφτουν ξαφνικά . Οι τιμες των BNB, ADA, SOL, Polygon (MATIC) και άλλων σημείωσαν απότομη πτώση.
Ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο altcoins θα μπορούσε εύκολα να μειωθεί κατά 20% ή και περισσότερο αυτή την εβδομάδα . Ένα χαρτοφυλάκιο που θα επικεντρωνόταν κυρίως στο Bitcoin (και ίσως στο Ethereum, αν και πρόσφατα παρουσιάζει υστέρηση) θα είχε πολύ καλύτερη απόδοση στο μεταξύ, καθώς το Bitcoin στην πραγματικότητα κερδίζει κυριαρχία καθώς τα χρήματα ρέουν από αυτά τα alt. Εκ των υστέρων, η διαφοροποίηση σε αυτά τα κρυπτονομίσματα σήμαινε απλώς ότι είχατε περισσότερα περιουσιακά στοιχεία εκτεθειμένα στον ίδιο κανονιστικό κίνδυνο.
Απόδοση Bitcoin έναντι “Δείκτη Κρυπτονομισμάτων”
Ας υποθέσουμε ότι στις αρχές του 2023, η Άλις και ο Μπομπ επένδυσαν 1.000 δολάρια ο καθένας σε κρυπτονομίσματα. Η Άλις τα χώρισε ομοιόμορφα σε 10 διαφορετικά νομίσματα (ένα μείγμα από μεγάλες ονομαστικές αξίες και μερικά μικρότερα). Από την άλλη πλευρά, ο Μπομπ επένδυσε ολόκληρα τα 1.000 δολάρια μόνο σε Bitcoin και Ethereum (ας πούμε 70% BTC, 30% ETH). Ας προχωρήσουμε στις αρχές του 2024, πώς τα πήγαν;
Το συγκεντρωμένο χαρτοφυλάκιο του Bob πιθανότατα ξεπέρασε σημαντικά την απόδοση του διαφοροποιημένου χαρτοφυλακίου της Alice. Γιατί; Επειδή το Bitcoin διπλασιάστηκε περίπου το 2023 και το Ethereum επίσης αυξήθηκε, δίνοντας στον Bob συνολικά κέρδος περίπου ~60–70% (για παράδειγμα, το BTC και το ETH αυξήθηκαν κατά ~57% και 45% μέχρι τα μέσα του 2023 και ακόμη περισσότερο μέχρι το τέλος του έτους).
Ωστόσο, το χαρτοφυλάκιο της Άλις είχε κάποιους νικητές και ηττημένους. Ίσως μερικά από τα altcoins της να είχαν εξαιρετική απόδοση (π.χ. ένα token +120%, ένα άλλο +50%), αλλά άλλα παρουσίασαν υστέρηση ή έχασαν αξία (αρκετά altcoins ήταν σταθερά ή αρνητικά το 2023). Το αποτέλεσμα θα μπορούσε να είναι ότι το συνολικό χαρτοφυλάκιο της Alice αυξήθηκε μόνο ελαφρώς, ας πούμε ~20–30% , ή ίσως ακόμη και να παρέμεινε στάσιμο αν επέλεγε μερικούς πραγματικά χαμένους. Τα κέρδη της από τις καλές επιλογές μετριάστηκαν από την κακή απόδοση των άλλων. Στην πραγματικότητα, το είδαμε αυτό σε ευρύτερα στατιστικά στοιχεία της αγοράς: Η κυριαρχία του Bitcoin αυξανόταν στα τέλη του 2023 και πολλά μικρότερα νομίσματα δεν είχαν ακόμη ανακάμψει. Εάν το 75% των κορυφαίων κρυπτονομισμάτων δεν καταφέρουν να ξεπεράσουν το Bitcoin σε μια δεδομένη περίοδο, τότε αυτό θεωρείται «εποχή του Bitcoin» – και το 2023 ήταν σε μεγάλο βαθμό αυτή η περίοδος με αυτή την έννοια.
Τα αμοιβαία κεφάλαια δεικτών Altcoin υστερούν
Ορισμένα κρυπτο-προϊόντα δημιουργούν ένα «mix» πολλών κρυπτονομισμάτων, επομένως δεν χρειάζεται να τα επιλέξετε μόνοι σας. Θεωρητικά, είναι η ΄΄διαφοροποίηση στο πιάτο΄΄. Ωστόσο, αυτά τα αμοιβαία κεφάλαια δεικτών συχνά κατέληγαν να έχουν χαμηλότερη απόδοση σε σχέση με την απλή κατοχή Bitcoin. Για παράδειγμα, ο Δείκτης Κρυπτονομισμάτων Bitwise 10 (ο οποίος περιέχει τα 10 κορυφαία κρυπτονομίσματα) ή παρόμοια καλάθια δεν έλαμψαν το 2023. Επειδή περιείχαν κρυπτονομίσματα όπως το XRP, το Cardano και άλλα που υστερούσαν , ο δείκτης στο σύνολό του αυξήθηκε λιγότερο από το bitcoin.
Το συμπέρασμα από αυτά τα παραδείγματα: Η υπερβολική διαφοροποίηση στα κρυπτονομίσματα συχνά σήμαινε ότι κερδίζατε λιγότερα και παρόλα αυτά θα μπορούσατε να χάσετε πολλά. Το να κρατάτε μια στοίβα νομισμάτων δεν σας προστάτευε όταν ολόκληρη η αγορά έπεφτε, και όταν η αγορά ανέβαινε, η δέσμη σας πιθανότατα αυξανόταν πιο αργά από ένα απλό, συγκεντρωμένο χαρτοφυλάκιο κορυφαίων περιουσιακών στοιχείων.
Τι πρέπει λοιπόν να κάνουν οι αρχάριοι;
Αν η διαφοροποίηση σε δεκάδες κρυπτονομίσματα δεν είναι το χρυσό εισιτήριο, ποια είναι μια πιο έξυπνη προσέγγιση για έναν αρχάριο; Ακολουθούν μερικές φιλικές προτάσεις:
Εστιάστε σε μερικά νομίσματα υψηλής ποιότητας
Αντί να πετάτε χρήματα σε 20 διαφορετικά tokens, κάντε λίγη έρευνα και διαλέξτε μερικά νομίσματα στα οποία πραγματικά πιστεύετε . Πολλοί ειδικοί συνήθως συνιστούν την προσκόλληση σε καθιερωμένα κρυπτονομίσματα – για παράδειγμα, το Bitcoin και το Ethereum (ίσως είναι καλύτερο να αντικαταστήσετε το ETH με SOL ή XRP), είναι τα πιο προφανή επειδή έχουν τη μεγαλύτερη ιστορία και τη μεγαλύτερη υιοθέτηση. Μπορείτε επίσης να επιλέξετε ένα ή δύο άλλα projects που έχετε ερευνήσει και πιστεύετε ότι έχουν πραγματικές δυνατότητες (όπως ένα κορυφαίο altcoin που κατανοείτε καλά). Διατηρώντας το χαρτοφυλάκιό σας μικρό και εστιασμένο , μπορείτε πραγματικά να μάθετε για αυτά τα έργα, να παρακολουθείτε τα νέα τους και να κατανοήσετε τι επηρεάζει την αξία τους. Ο πλούτος σας δεν θα συνδέεται με ολόκληρο το χαοτικό κρυπτοσύμπαν, αλλά μόνο με τα περιουσιακά στοιχεία που πιστεύετε ότι είναι τα ισχυρότερα. Επιπλέον, όταν αυτά τα λίγα νομίσματα μεγαλώσουν, θα το νιώσετε πραγματικά στο χαρτοφυλάκιό σας. Να θυμάστε ότι η διαφοροποίηση είναι σημαντική, αλλά μόνο μέχρι ενός ορισμένου βαθμού .
Μην αποθαρρύνετε τους νικητές σας. Ένας βασικός εμπειρικός κανόνας θα μπορούσε να είναι να έχετε στην κατοχή σας έως και 3-5 διαφορετικά νομίσματα ως αρχάριος. Αυτό είναι αρκετό για να σας εμποδίσει να στοιχηματίσετε τα πάντα σε ένα μόνο νόμισμα, αλλά όχι τόσο πολύ ώστε να αγοράσετε ουσιαστικά ολόκληρη την αγορά.
Να έχετε κάποια μετρητά ή stablecoins διαθέσιμα
Μια άλλη μορφή «διαφοροποίησης» που έχει νόημα είναι να μην επενδύουμε συνεχώς σε κρυπτονομίσματα. Η κατοχή ορισμένων stablecoins (ή μετρητών) ως μέρος του χαρτοφυλακίου σας μπορεί να μειώσει τον κίνδυνο και να σας δώσει «πυρομαχικά» για να αγοράσετε πτώσεις ή νέες ευκαιρίες. Δεν πρόκειται για την κατοχή δεκάδων κρυπτονομισμάτων, αλλά για την κατοχή ενός ασφαλούς μεριδίου. Για παράδειγμα, το 2023, όσοι κατείχαν κάποια κεφάλαια σε stablecoins θα μπορούσαν να παραμείνουν ψύχραιμοι κατά τη διάρκεια των καταρρεύσεων και ακόμη και να αγοράσουν περισσότερο Bitcoin ή Ether σε χαμηλότερες τιμές. Αν είχατε τα πάντα σε κρυπτονομίσματα, ολόκληρο το χαρτοφυλάκιό σας θα παρουσίαζε έντονες διακυμάνσεις μαζί με την αγορά. Επομένως, σκεφτείτε να διαθέσετε ένα ποσοστό (ανάλογα με την άνεση που έχετε από τον κίνδυνο – ίσως 10%, 20% ή περισσότερο) σε κάτι σταθερό. Είναι πιο εύκολο να διαχειριστείτε τον κίνδυνο όταν δεν είστε «εντελώς συγκεντρωμένοι» στην αστάθεια.
Σκέψου μακροπρόθεσμα και μην κυνηγάς κάθε μόδα
Πολλή διαφοροποίηση συμβαίνει όταν οι άνθρωποι κυνηγούν κάθε νέο νόμισμα που είναι δημοφιλές στο Twitter ή το Reddit. Ως αρχάριος, είναι εύκολο να πάθεις FOMO (φόβος μήπως χάσεις κάτι) και να ξοδέψεις μερικά δολάρια σε κάθε λαμπερό token. Προσπάθησε να αντισταθείς σε αυτή την παρόρμηση. Είναι καλύτερο να έχετε ένα σταθερό σχέδιο με λίγα περιουσιακά στοιχεία παρά ένα μείγμα νομισμάτων που αγοράσατε παρορμητικά. Αναρωτηθείτε με κάθε επένδυση: «Μπορώ να φανταστώ τον εαυτό μου να κρατάω αυτό το νόμισμα σε ένα χρόνο; Καταλαβαίνω τι θα μπορούσε να το κάνει να ανέβει ή να κατέβει;» Αν η απάντηση είναι όχι, ίσως να το παραλείψετε. Ο συγχρονισμός είναι επίσης σημαντικός – αν αγοράσετε ένα token στην κορύφωση της άνοδό του, η διαφοροποίηση δεν θα σας γλιτώσει από την απώλεια. Αντί να προσπαθείτε να χρονίσετε δεκάδες νομίσματα (κάτι που είναι αδύνατο), επικεντρωθείτε στο να χτίσετε σταδιακά θέσεις σε λίγα ισχυρά νομίσματα, ιδανικά όταν η τιμή είναι λογική. Μπορείτε να χρησιμοποιήσετε στρατηγικές όπως ο DCA (επένδυση ενός σταθερού ποσού τακτικά) σε Bitcoin ή Solana. Με αυτόν τον τρόπο, ανησυχείτε λιγότερο για το βραχυπρόθεσμο χρονοδιάγραμμα και εστιάζετε περισσότερο στη μακροπρόθεσμη ανάπτυξη των παγίων περιουσιακών στοιχείων.
Διαφοροποιήστε τους τύπους περιουσιακών στοιχείων, όχι μόνο τα κρυπτονομίσματα
Αν θέλετε πραγματικά διαφοροποίηση, λάβετε υπόψη ότι τα κρυπτονομίσματα αποτελούν μία μόνο κατηγορία περιουσιακών στοιχείων. Μια πιο ισορροπημένη προσέγγιση για αρχάριους θα μπορούσε να είναι: να τοποθετήσουν κάποια χρήματα σε κρυπτονομίσματα (ας πούμε 2-3 νομίσματα, όπως αναφέρθηκε) και κάποια χρήματα σε άλλες επενδύσεις (μετοχές, ομόλογα κ.λπ., ή ακόμα και απλώς έναν λογαριασμό ταμιευτηρίου). Με αυτόν τον τρόπο, δεν βάζετε όλα τα αυγά σας στο καλάθι των κρυπτονομισμάτων. Μπορείτε να διαφοροποιήσετε λίγο τα κρυπτονομίσματα (όχι να έχετε μόνο ένα κρυπτονόμισμα), αλλά δεν χρειάζεται να έχετε στην κατοχή σας κάθε κρυπτονόμισμα. Αυτός ο τρόπος σκέψης θα σε προστατεύσει καλύτερα. Για παράδειγμα, αν ένα κρυπτονόμισμα έχει μια κακή χρονιά, ίσως οι άλλες επενδύσεις ή οι αποταμιεύσεις σας σε μετρητά να την αντισταθμίσουν. Πρόκειται για τη διαχείριση του κινδύνου στη συνολική οικονομική σας εικόνα.
Ορίστε όρια και παρακολουθήστε
Αν αποφασίσετε να κρατήσετε μια χούφτα tokens, θέστε κάποιους κανόνες. Για παράδειγμα, μπορείτε να αποφασίσετε ότι κανένα μεμονωμένο νόμισμα δεν θα αποτελεί περισσότερο από το 50% του χαρτοφυλακίου κρυπτονομισμάτων σας και δεν θα έχετε συνολικά περισσότερα από 5 νομίσματα. Εξισορροπήστε αν ένα κέρμα μεγαλώσει πολύ ή αν πιστεύετε ότι δεν είναι πλέον καλό στοίχημα. Και να έχετε τον νου σας στα tokens σας, διαβάστε ενημερώσεις, ακολουθήστε αξιόπιστες πηγές ειδήσεων ή αναλυτές για αυτά τα έργα. Φερθείτε σαν να κάνατε έναν μικρό κήπο: ποτίζετε μερικά φυτά και ξεριζώνετε ζιζάνια, όχι μια ολόκληρη ζούγκλα που δεν μπορείτε να ελέγξετε.
Μάθετε από δεδομένα, όχι μόνο από διαφημιστικές εκστρατείες
Τα έτη 2023–2024 μας δίδαξαν μέσω δεδομένων ότι η υπερβολική διαφοροποίηση δεν αποτελεί αξιόπιστη στρατηγική. Επωφεληθείτε από αυτά τα μαθήματα. Για παράδειγμα, μπορείτε να δείτε γραφήματα που δείχνουν την απόδοση της προσέγγισης «all-in-Bitcoin» σε σύγκριση με την προσέγγιση «all-in-altcoins». Η εστιασμένη στρατηγική Bitcoin είχε δραματική υπεραπόδοση κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου. Ενώ το μέλλον μπορεί πάντα να είναι διαφορετικό, είναι συνετό να δώσουμε προσοχή στην τελευταία τάση που η ποιότητα υπερισχύει της ποσότητας. Λάβετε αποφάσεις με βάση στοιχεία και λογική, όχι με βάση αυτά που λέει ένας τυχαίος youtuber με 15 διαφορετικά tokens.
Τέλος, να θυμάστε ότι καμία στρατηγική δεν είναι ενιαία για όλους . Η διαφοροποίηση δεν είναι κακή – απλώς συχνά γίνεται κατάχρηση στα κρυπτονομίσματα. Μια μικρή διαφοροποίηση (διακράτηση αρκετών περιουσιακών στοιχείων) εξακολουθεί να είναι σοφή, ώστε να μην στοιχηματίζετε τα πάντα στην επιτυχία ή την αποτυχία ενός μόνο νομίσματος. Αλλά πέρα από ένα ορισμένο σημείο, η προσθήκη περισσότερων νομισμάτων αυξάνει μόνο τον κίνδυνο και τους πονοκεφάλους αντί για την ασφάλεια. Ακόμη και θρυλικοί επενδυτές προειδοποιούν κατά της υπερβολικής διαφοροποίησης σε σημείο που ουσιαστικά «ευρετηριάζετε» την αγορά χωρίς καν να το γνωρίζετε. Στα κρυπτονομίσματα, η καταλογοποίηση ολόκληρης της αγοράς μπορεί να σημαίνει την κατοχή πολλών περιουσιακών στοιχείων που απλά δεν λειτουργούν.
Σύνοψη
Για τους αρχάριους επενδυτές κρυπτονομισμάτων, μπορεί να ακούγεται παράλογο ότι η φράση «μην βάζετε όλα τα αυγά σας σε ένα καλάθι» δεν θα μπορούσε να σας οδηγήσει σε λάθος δρόμο. Αλλά όπως είδαμε το 2023–2024, το να βάζεις τα αυγά σου σε πολλά καλάθια στον κόσμο των κρυπτονομισμάτων μπορεί να σε αφήσει με ένα σωρό σάπια αυγά και χωρίς πολλά να καυχιέσαι. Η διαφοροποίηση εξακολουθεί να είναι μια έγκυρη έννοια, απλώς πρέπει να την εφαρμόζετε προσεκτικά και να μην το παρακάνετε . Τα κρυπτονομίσματα είναι μια μοναδική αγορά όπου οι παραδοσιακοί κανόνες δεν λειτουργούν πάντα με τον ίδιο τρόπο.
Αντί να αγοράσετε 50 τυχαία νομίσματα και να ελπίζετε ότι ένα από αυτά θα σας κάνει πλούσιους, είναι πιθανώς καλύτερο να επιλέξετε μερικά αξιόπιστα, να διαχειριστείτε τα ρίσκα σας και να αγνοήσετε τον θόρυβο κάθε νέου “καυτού” token. Εστιάστε στην ποιότητα, εκπαιδεύστε συνεχώς τον εαυτό σας και να θυμάστε ότι λιγότερα μερικές φορές είναι περισσότερα όταν πρόκειται για επενδύσεις. Εστιάζοντας με σύνεση το χαρτοφυλάκιο κρυπτονομισμάτων σας και χωρίς να το διαφοροποιείτε υπερβολικά, θα έχετε περισσότερες πιθανότητες να αποκομίσετε πραγματικά κέρδος και να κοιμάστε ήσυχοι το βράδυ, που είναι ο απώτερος στόχος για κάθε επενδυτή, αρχάριο και επαγγελματία.
Και να θυμάστε ότι αυτό το άρθρο δεν αποτελεί οικονομική συμβουλή. Να κάνετε πάντα τη δική σας έρευνα (DYOR).
Εγγραφείτε στη Millionero και συμμετάσχετε στο trading κρυπτονομισμάτων σήμερα! Μπορείτε επίσης να ακολουθήσετε τη Millionero στο X , Instagram , Facebook και LinkedIn , όπου μπορείτε να βρείτε τις τελευταίες ενημερώσεις!
