Ο Dan Morehead, διευθύνων σύμβουλος της Pantera Capital, πιστεύει ότι ήρθε η ώρα το Bitcoin να κάνει ράλι. Στη νέα του αναφορά με τίτλο «Bonds Down, Crypto Up», λέει ότι ο κλάδος πέρασε αρκετό πόνο μετά την κατάρρευση της Terra και του FTX.
«Με 35 χρόνια trading σε κύκλους αγοράς, έμαθα ότι οι αγορές δεν πέφτουν επ’ άπειρον. Οι επενδυτές αντέχουν μόνο μέχρι ένα σημείο τον πόνο. Πέρασε ένας ολόκληρος χρόνος από την TerraLUNA, τον SBF κ.λπ. Ήταν αρκετός χρόνος. Μπορούμε να κάνουμε ράλι τώρα».
Η αποσύνδεση από τις παραδοσιακές αγορές
Σύμφωνα με τον Morehead, τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία έχουν πλέον δική τους πορεία, ξεχωριστή από τις παραδοσιακές αγορές. Έτσι, μια μελλοντική αδυναμία στις μετοχές ή στα ομόλογα ίσως δεν έχει τόσο μεγάλη σημασία για τα crypto, όσο πιστεύουν πολλοί αναλυτές.
«Το blockchain έχει κόψει σε μεγάλο βαθμό τη σχέση του με τις άλλες αγορές. Απλώς είναι δύσκολο να το δεις αυτή τη στιγμή. Για το μεγαλύτερο μέρος της ιστορίας τους, τα περιουσιακά στοιχεία blockchain δεν είχαν καμία συσχέτιση με τα περιουσιακά στοιχεία κινδύνου. Με το Bitcoin ως αντιπρόσωπο, η συσχέτιση με τον S&P 500 τα πρώτα εννέα χρόνια ήταν 0,03. Μια νέα κατηγορία με τεράστιες αποδόσεις και χωρίς συσχέτιση είναι η επένδυση των ονείρων».
«Δυστυχώς, οι κεντρικές οντότητες με υπερβολική μόχλευση και ο φερόμενος ως εγκληματίας Sam Bankman-Fried ανέβασαν τη συσχέτιση έως το 0,76 πέρυσι. Το blockchain δεν έχει σχέση με τα επιτόκια. Επομένως, θα πρέπει να έχει πολύ χαμηλή συσχέτιση με μετοχές, ομόλογα και ακίνητα. Η συσχέτιση του Bitcoin με τον S&P 500 επιστρέφει κάτω από το 0,1».
Στη στατιστική, ένας υψηλός συντελεστής συσχέτισης δείχνει ότι δύο περιουσιακά στοιχεία έχουν κοινή πορεία. Αντίθετα, μια τιμή κοντά στο μηδέν δείχνει ελάχιστη γραμμική σχέση.
Ο καταλύτης κατά τον Dan Morehead
Επιπλέον, ο Morehead λέει ότι η Pantera έχει απόδοση 41.960% από την ίδρυσή της και περιμένει έναν καταλύτη για το Bitcoin.
«Υπάρχει κάτι που ίσως είναι ακόμη καλύτερο από το Pantera Bitcoin Fund για ορισμένους επενδυτές: ένα BlackRock ETF».
«Αν πάρει έγκριση, περιμένουμε σημαντική επίδραση στα crypto, όπως έγινε με το iShares Gold ETF της BlackRock τον Ιανουάριο του 2005. Τότε ο χρυσός είχε 423 $ ανά ουγγιά. Σήμερα έχει περίπου 1.950 δολάρια. Πολλοί παράγοντες επηρέασαν την τιμή, αλλά το ETF έπαιξε σίγουρα σημαντικό ρόλο».
Ωστόσο, η σύγκριση με τον χρυσό δεν εγγυάται ίδια πορεία. Για τα βασικά, δείτε τι είναι ένα BTC ETF.
