Οι λάτρεις των Crypto είχαν μια ‘τιμωρητική’ εβδομάδα. Στις 13 Μαΐου, η Tether, η οποία εκδίδει το «stablecoin» που χρησιμοποιείται ευρέως για τη διευκόλυνση των συναλλαγών bitcoin, δήλωσε ότι μόλις το 2,9% των νομισμάτων της αξίας 58 δισ. δολαρίων υποστηρίζεται από ταμειακά αποθέματα, τροφοδοτώντας αμφιβολίες σχετικά με το δολάριο. Ο Elon Musk, έγραψε στο Twitter ότι ο κατασκευαστής ηλεκτρικών αυτοκινήτων δεν θα δέχεται τελικά πληρωμές σε bitcoin. Στη συνέχεια, στις 18 Μαΐου, η Κίνα προειδοποίησε τις χρηματοοικονομικές εταιρείες να μην εξυπηρετούν κρυπτονομίσματα. Η τιμή του bitcoin υποχώρησε στα 30.000 $, λιγότερο από το μισό του ρεκόρ του τον Απρίλιο, πριν σταθεροποιηθεί στα περίπου 39.000 $.
Καθώς ήταν αναμενόμενο, το bitcoin έσυρε τα περισσότερα κρυπτονομίσματα μαζί του. Αρκετά μεγάλα ανταλλακτήρια, συμπεριλαμβανομένου του Coinbase, παρουσίασαν μακροχρόνιες διακοπές λειτουργίας. Οι επενδυτές που αδυνατούσαν να ρευστοποιήσουν τις θέσεις τους αισθάνθηκαν παγιδευμένοι, και όσοι επιθυμούσαν να «αγοράσουν την βουτιά» αισθάνθηκαν εξαπατημένοι. Η τελευταία πτώση μπορεί να δημιουργήσει αμφιβολίες σχετικά με το εάν οι αγορές κρυπτογράφησης είναι ρευστές ή ακόμη και αρκετά αξιόπιστες για να καλωσορίσουν τους θεσμικούς επενδυτές μαζικά. Αυτός είναι ο λόγος που αξίζει να κοιτάξετε στη Wall Street.
Οι μεγάλες τράπεζες της Αμερικής επεκτείνονται στα κρυπτονομίσματα.
Τον Μάρτιο, η Morgan Stanley έγινε η πρώτη που προσέφερε στους πλούσιους πελάτες πρόσβαση σε κεφάλαια bitcoin. Αυτό το μήνα η Goldman Sachs αναβίωσε το crypto-γραφείο που είχε στο μακρινό 2017. Η Citigroup είπε ότι μπορεί να προσφέρει υπηρεσίες κρυπτογράφησης. H bny Mellon και η State Street ανταγωνίζονται για τη διαχείριση κεφαλαίων ανταλλαγής bitcoin, που είναι επί του παρόντος υπό κανονιστική αναθεώρηση στην Αμερική.
Η JPMorgan Chase, που ήταν κάποτε κάθετη ότι θα αποφύγει τις συναλλαγές με κρυπτονομίσματα αν δεν ρυθμιστούν κεντρικά, τώρα υπαινίχθηκε ότι ενδέχεται να ξεκινήσει συναλλαγές εάν επεκταθεί περεταίρω η αγορά.
Γιατί οι σε μεγάλο βαθμό ελεγχόμενες τράπεζες περιπλανιούνται στην άναρχη έρημο των κρυπτονομισμάτων;
Βοηθά ότι τα οι ελεγκτικές αρχές στην Αμερική καθορίζουν ποιες υπηρεσίες μπορούν να παρέχουν οι τράπεζες. Πέρυσι, το Office of the Comptroller of the Currency είπε ότι θα μπορούσαν να προσφέρουν υπηρεσίες φύλαξης για κρυπτογραφικά assets. Η Επιτροπή Εμπορίου Συναλλαγών Εμπορευμάτων αντιμετωπίζει το bitcoin και άλλα ψηφιακά νομίσματα ως εμπορεύματα, επιτρέποντας στις τράπεζες να ανταλλάσσουν παράγωγα που συνδέονται με αυτά.
Ο κύριος λόγος για τον ενθουσιασμό των τραπεζών, ωστόσο, είναι το εμμονικό ενδιαφέρον ορισμένων πελατών. Πριν από ένα χρόνο, ο Itay Tuchman, επικεφαλής συναλλάγματος της Citigroup, δεν λάμβανε ποτέ κλήσεις για ενδιαφέρον σε κρυπτονομίσματα από θεσμικούς πελάτες. Τώρα λαμβάνει αρκετές φορές την εβδομάδα, λέει. Ο Roman Regelman της bny Mellon θεωρεί την τρέλα «ευκαιρία, αλλά και επιτακτική ανάγκη». Οι πλούσιοι πελάτες τραβούν χρήματα από ιδιωτικές τράπεζες και οι λιανικοί πελάτες από τρεχούμενους λογαριασμούς, για να στοιχηματίσουν σε ψηφιακά νομίσματα μέσω εταιρειών fintech και νεοσύστατων επιχειρήσεων. Πολλοί προτιμούν να κάνουν τα πάντα με τις τράπεζες τους, οι οποίες, με τη σειρά τους, ελπίζουν να αποκομίσουν τα οφέλη από τις χρεώσεις και τα δεδομένα των πελατών.
Ίσως η ευκολότερη υπηρεσία είναι προσφορά και εμπορία παραγώγων, όπως κάνει τώρα η Goldman, παρέχοντας στους πελάτες έκθεση στα περιουσιακά στοιχεία χωρίς να χρειάζεται να τα αγοράσουν. Στη συνέχεια έρχεται η επιμέλεια: η αποθήκευση και η σχετική τήρηση βιβλίων, περιουσιακών στοιχείων για λογαριασμό μεγάλων επενδυτών. Αυτό απαιτεί επένδυση στην τεχνολογία και λίγες τράπεζες πωλούν ήδη custody subcontract σε εξειδικευμένες εταιρείες.
Αλλά το επόμενο επίπεδο υπηρεσιών, θα είναι όταν οι τράπεζες θα διατηρούν ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία στους ισολογισμούς τους, είτε ως εξασφάλιση είτε μέσω διαπραγμάτευσης σε αγορές spot, αλλά αυτό είναι επί του παρόντος απρόσιτο. Μετά από μια πτώση όπως η 19η Μαΐου, όταν το bitcoin έχασε σχεδόν το ένα τρίτο της αξίας του σε λίγες ώρες, οι ρυθμιστικές αρχές μπορεί να το κρατήσουν μακρυά. Ακόμα κι αν οι τράπεζες δεν πραγματοποιούν απευθείας συναλλαγές, λέει ο Chris Zuehlke του Cumberland, μια εταιρεία που εδρεύει στο Σικάγο και βοήθησε τη Goldman να εκτελέσει το πρώτο μεγάλο «block» συναλλαγών μελλοντικής εκπλήρωσης στις 6 Μαΐου, θα μπορούσαν να συνδέουν πελάτες με μεγάλους επενδυτές spot, ενεργώντας ως βιτρίνα, αλλά βασισμένοι στην υποδομή και στους ισολογισμούς άλλων.
Οι τράπεζες επιμένουν ότι οι περισσότεροι πελάτες ανυπομονούν για μια βόλτα με rollercoaster. Αλλά μια παρατεταμένη πτώση θα μπορούσε ακόμα να τρομάξει τους υποψήφιους και να προκαλέσει κανονιστική καταστολή. Η Wall Street έχει ασυναγώνιστη ικανότητα να φέρει ρευστότητα και διανομή σε νέα περιουσιακά στοιχεία. Όποιος θέλει να επιλύσει το γρίφο της μοίρας των κρυπτονομισμάτων θα κάνει καλά να δει τι θα κάνουν οι τράπεζες στη συνέχεια. Καλή αρχή!
